51 jours: le passif fiscal

Note: j’ai repris une partie du contenu que j’avais déjà publié sur Chasseurs de Rabais, je l’ai simplifié et réécrit certaines parties. 

L’une des choses les plus sous-estimées par tout le monde, incluant les conseillers financiers, est ce que j’appelle le passif fiscal.

Prenons mon exemple et mon portfolio de 650 000 $. Mon actif investissement est donc de 650 000 $ (si j’exclus ma maison), right? Oui, mais… non. Tous les portfolios de 650k$ ne sont pas égaux, car ça dépend dans quels types de compte je possède cet actif (REER, CELI ou non enregistré).

En fait, le portfolio IDÉAL, ce serait 650 000 $ dans un CELI. Avoir 650 000 $ dans un CELI, ça signifie n’avoir aucun passif fiscal : vous pouvez retirer l’entièreté du montant et vous ne paieriez pas d’impôts. De plus, le CELI a aussi la propriété d’être les Bahamas sous notre soleil nordique : les rendements ne sont pas imposés non plus. Ni les intérêts, ni les dividendes, ni les gains en capital. Nenni. C’est ce qui le distingue de vos comptes non enregistrés.

Et les REER? Les REER, c’est un piège potentiel. Pas qu’ils sont mauvais, au contraire. Ils sont un piège parce qu’ils vous cachent la vérité. Non seulement ils vous cachent la vérité, la vérité, personne ne la connaît. Combien possédez-vous d’argent? J’ai 650 000 $, non? Ça dépend.

Il faut éviter de penser que 100 000 $ dans un REER, c’est la même affaire qu’avoir 100 000 $ dans un CELI. Parce que, dans le pire cas, 100 000 $ dans un REER, c’est 50 % de moins que 100 000 $ dans un CELI. En contre-partie, grâce aux retours d’impôts, il est plus facile de cumuler 100 000$ dans un REER, le gouvernement en subventionne près de la moitié. Mais on pourrait considérer qu’une personne ayant 100,000$ dans un CELI est plus riche qu’une personne ayant 100,000$ dans un REER, sauf sous certaines conditions.

Pensez-y: ça signifie que vous ne pouvez jamais vraiment calculer votre actif net avec précision. En effet, le passif fiscal varie continuellement, selon vos revenus, selon des scénarios futurs et des paramètres impossibles à prévoir.

Alors résumons ça dans un beau tableau en trois dimensions avec plein de couleurs et d’animations:

	Contient un passif fiscal?	Rendements à l’abri de l’impôt?
REER	Oui. Les montants retirés au cours d’une année constituent un revenu imposable et la taille votre passif dépend du taux d’imposition que vous aurez au moment d’effectuer le décaissement	Oui et non. Le rendement est composé à l’abri de l’impôt. Les revenus seront un jour imposables au moment de les retirer. Chose méconnue: si vous cotisez et retirez au même taux d’imposition, le rendement d’un REER est comparable à celui du CELI, même en tenant compte de l’impôt des retraits du REER. Si votre taux d’imposition est moindre lors des retraits, le REER offre en général un rendement plus avantageux.
CELI	Non.	Oui. Le rendement n’est jamais imposable.
Placements dans des comptes non enregistrés	Peut-être. Si vous avez des gains en capital non réalisés (ex. : des actions qui ont pris de la valeur), le placement en question contient un passif fiscal sur 50% du gain, et le montant du passif dépend de votre taux d’imposition au moment de la vente des actions	Généralement, non. Par contre, dans le cas des actions (et autres biens générant des gains en capital), tant que vous conservez l’action, le gain en capital est non imposable (il est dit non réalisé). Vous pouvez donc bénéficier de la composition des rendements sur le gain en capital en retardant la vente des actions. Vous pouvez aussi délayer la vente à un moment de votre vie où votre taux d’imposition est moindre. C’est pour ça que vous devriez investir dans des actions que vous souhaitez conserver toute votre vie si vous le faites dans un compte non enregistré. Dans mon portefeuille, j’ai du Berkshire et du Google que je possède depuis une dizaine d’année: dans le cas de Google le titre a quadruplé et je n’ai encore payé aucun impôt.